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　　瑞银发布研报称云开体育，守护港铁公司（00066）“沽售”评级，以响应风险/文告穷乏迷惑力。同期调低2025至2027年每股盈利展望2至12%，以响应较高的利息开销。野心价则由21.6港元升至24港元，特殊于每股钞票净值折让30%。

　　瑞银指，由于新铁路技俩的本钱开支不停增多，加上利息开销高潮，规划港铁在2025至2029年时间可能濒临1170亿港元的资金缺口。若地盘商场执续低迷，地铁的净钞票欠债比率（将长久本钱证券视为债务）到2029年可能接近100%，令东说念主热心永恒股息的可执续性。

　　该行指，港铁股息率为4.7%，而龙头成立商的平均股息率为5.4%，风险文告并不迷惑，因为每股派息高潮空间有限，且颓败信贷景象较弱，令股息率受压。另外，2009至2018年高潮周期的历史发达线路，港铁在住宅物业复苏初期的发达逊于龙头发展商。

　　瑞银料港铁2025年派息后的摆脱现款流为负129.8亿港元（2024年为负100.82亿港元）、2026至2029年派息后的摆脱现款流展望为负85.17亿、263.69亿、344.7亿及350.78亿港元。该行料港铁今明两年每股派息均为1.31港元。

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包袱剪辑：史丽君 云开体育